信托原理拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道
來源： 時(shí)間：2006-08-30
中國保監(jiān)會資金部副主任高艷在前不久召開的“信托業(yè)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防范高層研討會”發(fā)言時(shí)就毫不諱言保險(xiǎn)與信托之間的密切關(guān)系，并就信托制度對保險(xiǎn)資金運(yùn)用的作用和意義，談了她的看法。她認(rèn)為在“受人之托，代人理財(cái)”精神內(nèi)核引導(dǎo)下，信托制度已逐漸演化為一種普遍的理財(cái)制度安排，在我國保險(xiǎn)、銀行、信托、證券的各自業(yè)務(wù)中得到廣泛的運(yùn)用，成為金融市場資產(chǎn)管理中不可或缺的重要工具。
拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道
高艷說，信托制度賦予信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立的法律地位和破產(chǎn)隔離保護(hù)，使得信托財(cái)產(chǎn)能夠免受委托人、受托人、受益人與信托關(guān)系之外的第三人之間存在的復(fù)雜債權(quán)債務(wù)關(guān)系影響，同時(shí)，受托人管理信托財(cái)產(chǎn)，采用分別管理、分別計(jì)賬的原則，這對于保障委托人的意愿和受益人利益的實(shí)現(xiàn)是非常有效的。
在保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，這種信托制度原理正得到廣泛的運(yùn)用。保險(xiǎn)投資連結(jié)險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、企業(yè)年金第三方資產(chǎn)委托管理中就具有廣泛的信托關(guān)系，并據(jù)信托制度原則明確委托人、受托人和托管人的職責(zé)和法律關(guān)系，形成專業(yè)分工、有效制衡的運(yùn)行機(jī)制和問責(zé)機(jī)制?？梢哉f，信托制度原理已成為理財(cái)市場的理論基礎(chǔ)。
高艷指出，保監(jiān)會出臺的《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》，就是一個(gè)運(yùn)用信托原理拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的典型例子。這個(gè)管理辦法從設(shè)計(jì)上解決保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施由誰來投、投什么和怎樣投問題，并將風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)建立在各個(gè)當(dāng)事人之間互相制約、相互監(jiān)督的制衡機(jī)制上。
一是為我國金融資本投資不動產(chǎn)領(lǐng)域提供了新模式?！掇k法》從投資者角度，確立保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施的制度安排，從機(jī)制上保障保險(xiǎn)資金安全。
二是具有資產(chǎn)隔離功能。利用信托關(guān)系，強(qiáng)調(diào)了投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性和破產(chǎn)隔離功能，維護(hù)了投資計(jì)劃的連續(xù)性和穩(wěn)定性。
三是放寬了受托人限制。符合條件的信托投資公司、產(chǎn)業(yè)投資基金公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司都可以作為受托人，通過投資計(jì)劃形成信托關(guān)系，將信托機(jī)制引入資產(chǎn)管理行業(yè)。
四是設(shè)立獨(dú)立監(jiān)督人。協(xié)助受益人監(jiān)督投資計(jì)劃和項(xiàng)目運(yùn)營情況，為委托人、受益人及時(shí)了解投資情況提供了專業(yè)信息，也為監(jiān)管機(jī)構(gòu)對投資活動進(jìn)行全程監(jiān)管創(chuàng)造了條件。這些舉措標(biāo)志著保險(xiǎn)資產(chǎn)管理通過信托制度原理，由內(nèi)部管理模式，逐步向開放性金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的模式轉(zhuǎn)變。
建設(shè)良好的信托環(huán)境
高艷認(rèn)為，從當(dāng)前金融保險(xiǎn)的發(fā)展趨勢看，信托制度原理將會得到更廣泛的運(yùn)用。因?yàn)樵跇闼氐摹笆苋酥校死碡?cái)”信托精神下，信托與委托的業(yè)務(wù)空間將得到更廣泛的拓展。但從現(xiàn)實(shí)的信托原理的使用上看，仍存在著一些問題。
我國信托法律制度不健全。我國的《信托法》雖明確了信托制度，但該法是屬于信托行業(yè)的機(jī)構(gòu)法，而非信托制度法。現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動中，信托原理普適于各類金融行業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)，需要建立更廣泛意義上的非信托行業(yè)的信托基本法或信托制度法。
我國信托登記制度需出臺。由于股權(quán)、債權(quán)、產(chǎn)權(quán)等信托財(cái)產(chǎn)登記制度至今未出臺，實(shí)踐中無法辦理信托登記手續(xù)。這使得信托計(jì)劃的設(shè)立缺乏法律效力和法律明確認(rèn)可的財(cái)產(chǎn)過戶登記。給機(jī)構(gòu)投資者投資信托計(jì)劃帶來法律障礙，也使信托業(yè)務(wù)本身受到影響。
我國信托文化還需要建設(shè)。信托制度原理本身就具有凈化金融環(huán)境、塑造誠信文化的功能。從原理上看，受托人因違背管理職責(zé)致使信托財(cái)產(chǎn)受到損失應(yīng)承擔(dān)法律的規(guī)定，這可以促使信托財(cái)產(chǎn)得到有效的管理和運(yùn)用。但實(shí)際上，我國金融領(lǐng)域失信事件時(shí)有發(fā)生，委托人的利益常常受到侵害。這就需要從公司治理、信托法律及信托文化等多方面著手，進(jìn)一步建設(shè)誠信環(huán)境。
(xintuo摘自《證券日報(bào)》)